Összefüggés az aktuális hozamhozam lejáratig és a kamatláb között

FINC4101 Befektetési elemzés - ppt letöltés

Ez a fordított összefüggés a kötvényár és a lejáratig tartó hozam (kamatláb) között. Ez egy döntő általános szabály a pénz időértékén alapuló kötvényárazásban. Amikor a hozam megközelíti a nullát, a kötvény értéke megközelíti a pénzáramlások összegét. Emlékezzünk vissza, hogy a kötvény ára csak a jövőbeli pénzáramlások (szelvények és névérték) pv-je.

Az aktuális hozam, a kamathozam, a jövedelemhozam, az átalányhozam, a piaci hozam, a piaci hozam vagy a futó hozam olyan pénzügyi kifejezés, amelyet kötvényekre és más fix kamatozású értékpapírokra, például kocakokra utalnak. Az éves kamatfizetés és a kötvény aktuális tiszta árának aránya

+ + Az alábbiakban felsoroljuk a különböző lejáratú, 1000 USD névértékű zéró kuponos kötvények árlistáját.

Kupon kamatláb vs aktuális hozam vs hozam lejáratig (YTM) | Példával magyarázva.

Az YTM a kötvény átlagos hozamát jelenti a hátralévő élettartam alatt. A számítások egyetlen diszkontrátát alkalmaznak a jövőbeli kifizetésekre, így olyan jelenértéket hoznak létre, amely körülbelül megegyezik a kötvény árával. Ily módon a lejáratig eltelt idő, a kötvény kamatláb, az aktuális árfolyam és a különbözet...

fix kamatozású - Lejáratig tartó hozam mint diszkontráta - Mennyiségi...

Ön az időtartam" kifejezést használja, de ennek a kifejezésnek más jelentése van a pénzügyekben, egyáltalán nem azonos a lejárattal. Ebből kifolyólag a kérdésed nagyon zavaró számomra... Persze ha két kötvényen pontosan ugyanaz a lejárati kupon és kockázat stb. lényegében ugyanazok, és az "1 ár törvénye" szerint ugyanaz lesz az YTM (leszámítolási ráta)."

Az aktuális hozam a kötvények aktuális árfolyama és a kötvények által generált éves kamat közötti kapcsolat felmérésére szolgál.

A jelenlegi hozam és a lejáratig tartó hozam (YTM) két népszerű kötvényhozammérő. A jelenlegi hozam megmondja a befektetőknek, mit fognak tenni...

A híváshozamot (YTC) ugyanúgy számítják ki, mint az YTM-et, azzal a különbséggel, hogy ahelyett, hogy a kötvény lejáratáig eltelt hónapok számát kellene megadni, a hívás dátumát és a kötvény hívási árát kell használni. Ez a számítás figyelembe veszi a kötvény hozamára gyakorolt hatást, ha azt a lejárat előtt hívják le, és az első...

Megbecsüli és előrejelzi a kötvény jelenlegi ára és a kötvény által generált kamatláb közötti kapcsolatot

A kötvényár és a hozam kapcsolata – kockázat és hozam

Tegyük fel, hogy a fent említett kötvény, amelyről beszélünk, 5 éves lejáratú. Most a hitelfelvevő/kibocsátó a kuponösszeg x%-át fizeti a hitelezőnek a fizetési ütemterv szerint. Az utolsó évben a hitelező nem csak a kuponösszeget kapja meg, hanem a kölcsönzött összeg vagy a tőkeösszeg végtörlesztését is.

Tegyük fel, hogy az éves kuponok 100 USD, ami 10%-os kamatláb, és 10 év van hátra a lejáratig.

2. Ha csökken a kamat, akkor inkább tartson hosszú lejáratú kötvényeket, mert azok ára jobban emelkedne, mint a rövid lejáratú kötvényeké, ami magasabb hozamot adna nekik. A hosszú lejáratú kötvényeknek azonban nagyobb a kamatkockázata. És ez a válasz valóban a kötvények futamidejétől függ, nem csak a futamidőtől.

A kamatláb a kötvénytulajdonos által évente megkeresett tényleges kamatösszeget, míg a lejáratig tartó hozam a kötvény becsült teljes megtérülési rátája, feltételezve, hogy azt lejáratig tartják. A legtöbb befektető a befektetési döntések meghozatalakor a lejáratig tartó hozamot fontosabbnak tartja, mint a kamatláb.

D. A lejárati idő csökkentése növeli a diszkont kötvény árát, minden mást változatlannak tartunk. A Round Dot Inns 6 százalékos kamatszelvényű, félévente fizetendő, 1000 dollár névértékű kötvénykibocsátással készül. A kötvények 10 éven belül lejárnak, és névértéken kerülnek értékesítésre.

A jelenlegi hozam és a lejáratig tartó hozam közötti különbség

Az YTM számítása bonyolultabb, mint a jelenlegi hozam, mivel számos változót foglal magában, például a kötvény névértékét, kamatlábát, piaci árat és lejárati dátumát. Az YTM becslést ad a kötvénytulajdonos teljes hozamáról, mivel a piaci kamatlábak ingadozása miatt nehéz pontosan megjósolni, hogy a kötvénytulajdonosok kamatszelvényei milyen arányban kerülnek újrabefektetésre.

A kötvények általában nem névértéken kelnek el. Ennek az az oka, hogy a kötvényeknek olyan hozamot kell biztosítaniuk, amely versenyképes más befektetésekkel. A kamatszelvény és a lejárati kifizetések nem változnak, de a kötvény árfolyamának módosításával hatékonyan módosíthatja a kötvény által generált hozamot. Például, ha az előző példában szereplő kötvényt 1000 dollár névértéken adják el (névértéken történő eladásnak nevezik), akkor 6 százalékos éves hozamot termel."

A lejáratig tartó hozam és a kamatláb közötti kapcsolat a következő: Ha egy kötvényt diszkonttal adnak el, YTM > aktuális hozam > kuponhozam.

Ezen túlmenően a lejáratig tartó hozamszerkezet felfelé vagy lefelé dől attól függően, hogy a kamatláb elég magas vagy alacsony. Hasonló kvalitatív eredmények érvényesek a CDS-felárakra is. Következésképpen a lejáratig tartó hozam olyan mutató, amelyet óvatosan kell használni a nemteljesítési kockázat helyettesítőjeként.

A zéró kamatozású kötvény olyan kötvény, amely nem fizet rendszeres fizetést, hanem csak névértéke (lejárati érték) és jelenértéke (jelenértéke) van. Ez egyszerűvé teszi a zéró kuponos kötvény lejáratig tartó hozamának kiszámítását: Vegyük például a következő kötvényt

Megoldott 1/71. kérdés A kupon lejárati hozama

A The South Foot által kibocsátott kötvények 7,5 százalékos kamatozású, félévente fizetendő kamatozású. A kötvények 6,5 éven belül lejárnak, névértéken kelnek el, névértékük 1000 dollár. Mennyi a hozam a lejáratig?

Az YTM esetében feltételezzük, hogy a befektető megveszi a kötvényt, és addig tartja, amíg lejárati értékét el nem éri, és minden kamatot és kamatfizetést előre meghatározott módon teljesítettek.

A lejáratig számított hozam nemcsak az időbeli kamatlábat és a tőkehozamot tartalmazza, hanem a kötvény árfolyamát is. Más szóval, a hozam magában foglalja azt az árat, amelyet a befektető fizet azért, hogy megkapja ezeket a jövőbeni pénzáramlásokat.

A kötvény lejárati dátuma az a dátum, amikor a kibocsátó a végső névértéket, más néven visszaváltási értéket vagy névértéket visszaküldi a vevőnek. A kötvény lejáratig tartó hozama az a névleges összetett megtérülési ráta, amely az összes jövőbeli pénzáramlás (kamatszelvények és tőke) jelenértékét egyenlővé teszi a...

A kamatláb és a lejárati hozam közötti különbségtétel célja, hogy tisztázza a feltételeket azok számára, akik némi vagy korlátozott tapasztalattal rendelkeznek a pénzügyi...